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内部收益率是怎么算的 净现值计算公式是什么? 内部收益率详细介绍

内部收益率,就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机,内部收益率要用若干个折现率进行试算,直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率,是一项投资可望达到的报酬率,是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

(1)计算年金现值系数(p/A,FIRR,n)=K/R;

(2)查年金现值系数表,找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A,i1,n)和(p/A,i2,n)以及对应的i1、i2,满足(p/A,il,n)>K/R>(p/A,i2,n);

(3)用插值法计算FIRR:  (FIRR-I)/(i1—i2)=[K/R-(p/A,i1,n)]/[(p/A,i2,n)—(p/A,il,n)]

若建设项目现金流量为一般常规现金流量,则财务内部收益率的计算过程为:

1、首先根据经验确定一个初始折现率ic。

2、根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。

3、若FNpV(io)=0,则FIRR=io;

若FNpV(io)>0,则继续增大io;

若FNpV(io)<0,则继续减小io。

(4)重复步骤3),直到找到这样两个折现率i1和i2,满足FNpV(i1)>0,FNpV(i2)<0,其中i2-il一般不超过2%-5%。

(5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。其计算公式为:

(FIRR-i1)/(i2-i1)=NpVl/│NpV1│+│NpV2│

注:│NpV1│+│NpV2│是指两个绝对值相加或计算公式:

n

∑(CI-CO)•ai=0

i=1式中:

CI为第i年的现金流入

CO为第i年的现金流出

ai为第i年的贴现系数

n为建设和生产服务年限的总和

n

∑为自建设开始年至几年的总和

i=1

i为内部收益率

人工计算时要用若干个贴现率进行试算,直至找到净值等于0时或接近0时的那个贴现率为止。试算时一般先将最低效益率作为贴现率代如计算公式,如果净现值为正值,则试用较高的贴现率再计算,如果是负值则用较低的贴现率进行重新试算。

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